KOSE/コーセーの業績推移：売上高･営業利益率･平均年収の推移

更新:2024年04月02日　公開:2024年04月02日

KOSEの連結決算：通年の売上推移

KOSE/コーセーの業績推移：売上高･営業利益･純利益･利益率の推移
年度	売上高･収益	営業利益 [営業利益率(%)]	純利益･最終損益 [純利益率(%)]
1999年	1378億円	115億円 [8.3%]	41億円 [3.0%]
2000年	1420億円	124億円 [8.7%]	-45億円 [-3.2%]
2001年	1468億円	125億円 [8.5%]	64億円 [4.4%]
2002年	1543億円	152億円 [9.9%]	69億円 [4.5%]
2003年	1606億円	179億円 [11.1%]	89億円 [5.5%]
2004年	1699億円	185億円 [10.9%]	94億円 [5.5%]
2005年	1778億円	195億円 [11.0%]	99億円 [5.6%]
2006年	1763億円	137億円 [7.8%]	68億円 [3.9%]
2007年	1802億円	151億円 [8.4%]	69億円 [3.8%]
2008年	1781億円	123億円 [6.9%]	47億円 [2.6%]
2009年	1725億円	101億円 [5.9%]	51億円 [3.0%]
2010年	1710億円	138億円 [8.1%]	67億円 [3.9%]
2011年	1665億円	114億円 [6.8%]	50億円 [3.0%]
2012年	1706億円	118億円 [6.9%]	67億円 [3.9%]
2013年	1900億円	189億円 [9.9%]	111億円 [5.8%]
2014年	2078億円 (4月米国タルト買収)	226億円 [10.9%]	120億円 [5.8%]
2015年	2433億円	346億円 [14.2%]	186億円 [7.6%]
2016年	2667億円	391億円 [14.7%]	216億円 [8.1%]
2017年	3033億円	484億円 [16.0%]	306億円 [10.1%]
2018年	3329億円	524億円 [15.7%]	370億円 [11.1%]
2019年	3277億円	402億円 [12.3%]	266億円 [8.1%]
2020年	2793億円	132億円 [4.8%]	119億円 [4.3%]
2021年	2249億円 (決算期変更で9月間成績)	188億円 [8.4%]	133億円 [5.9%]
2022年	2891億円	221億円 [7.7%]	187億円 [6.5%]
2023年	3004億円	159億円 [5.3%]	116億円 [3.9%]

出所：コーセー。本決算期は12月末。

コーセーの1999年から2023年までの営業利益率の平均が9.6%。比較として、資生堂の1998年から2023年までの営業利益率の平均が6.0%。

コーセーは1948年設立の日本の化粧品メーカー。ファンデーションを中心としたメイクアップコスメや、保湿化粧水/美容液が収益の中核。
百貨店や化粧品専門店を中心に美容部員がカウンセリングのもとで商品を紹介する創業当初から続く販売法にも強み。
海外展開は、1968年に香港からスタート。中国は1987年から、韓国は2001年から、インドは2013年から事業開始。
1970年、高級ブランド「コスメデコルテ」販売開始。
1985年、「雪肌精/せっきせい」ブランド販売開始。ロングセラー商品で中国でも人気。
2014年、自然派コスメブランドの米国タルト社を買収し北米展開。コーセーの成長事業として期待大。
近年、ダイソーやセリアなどの「100均コスメ」や、安価な韓国コスメを利用する女性が増えており、コーセーや資生堂、花王など古参企業の脅威になっている。
日本市場の化粧品輸入先において、2022年度にフランスを抑えて韓国がトップに。日本市場で韓国化粧品の存在が拡大傾向。
今ドキ若年層はコスパ重視で低価格プチプラコスメを好む。化粧品にお金をかけなくなっている事により、化粧品メーカーの経営戦略も変化が必要に。
2023年から大谷翔平選手をKOSEイメージキャラクターに起用。男性の購入者が急増し、売上アップへ。
2023年9月、福島第一原発の処理水放出により、中国で日本ブランドのイメージ悪化。コーセーや資生堂など販売減へ。

競合の業績推移
資生堂
花王

KOSEの財政･経営状況

KOSE/コーセーの財務状況の推移：総資産･純資産･自己資本比率の推移
年度	総資産 [現金･手元資金]	負債総額 [有利子負債]	自己資本･純資産 [自己資本比率(%)]
2005年	1719億円 [313億円]	732億円 [67億円]	953億円 [55.4%]
2010年	1692億円 [340億円]	574億円 [51億円]	1117億円 [62.2%]
2015年	2332億円 [529億円]	747億円 [17億円]	1585億円 [63.2%]
2020年	3083億円 [800億円]	670億円 [85億円]	2412億円 [73.1%]
2021年	3200億円 [818億円]	657億円 [14億円]	2542億円 [74.5%]
2022年	3596億円 [940億円]	842億円 [99億円]	2753億円 [72.0%]
2023年	3716億円 [1056億円]	886億円 [102億円]	2830億円 [71.6%]

出所：コーセー

コーセーの財務問題はナシ。現金/現金同等物が有利子負債を大きく上回る。実質無借金経営。
2024年4月時点のコーセーの株式時価総額は4828億円。比較として、資生堂が1兆6400億円。福島原発処理水の放出以降、コーセーも資生堂も共に株価は低迷ぎみ。花王は日用品部門の安定により、株価に大きな変化なし。

KOSEの連結社員数と研究開発投資について

コーセーの連結従業員数、平均年収、設備投資費、研究開発費の推移
年度	従業員数(連結)	平均年収	設備投資費	研究開発費
2005年	4781人	600万円	73億円	41億円
2010年	5594人	511万円	54億円	41億円
2015年	6758人	451万円	104億円	48億円
2020年	8767人	818万円	101億円	59億円
2023年	7558人	788万円	58億円	64億円

出所：コーセー

従業員数は2020年度の「8767人」をピークとして2023年まで減少。2020年発生のコロナ問題「ソーシャルディスタンス」がきっかけとなり、販売手法の変化による人員調整。
2015年の平均収入「451万円」は、有価証券報告書提出会社における「社員」と「社員美容スタッフ」の平均値。詳細は、社員938人の平均収入が814万円、社員美容スタッフ2914人の平均収入が335万円。
コーセーは女性の就職希望先として非常に人気が高い。採用倍率は20倍以上。
2023年度の設備投資費「58億円」の内訳は、化粧品事業が41億円、コスメタリー事業が10億円。
研究開発費は、エイジングケア関連、原料開発など。

収益構造･セグメント別の成績

KOSE/コーセーの売上内訳：部門別の業績推移
年度	化粧品事業	コスメタリー事業	その他
年度	売上高 [営業利益:利益率(%)]
2005年	1326億円 [178億円:13.4%]	418億円 [33億円:7.9%]	33億円 [4.7億円:14.2%]
2010年	1270億円 [138億円:10.9%]	422億円 [24億円:5.7%]	17億円 [5.9億円:34.7%]
2015年	1801億円 [322億円:17.9%]	609億円 [53億円:8.7%]	22億円 [13億円:59.0%]
2020年	2184億円 [186億円:8.5%]	584億円 [-0.6億円:-0.1%]	24億円 [9.7億円:40.4%]
2023年	2404億円 [178億円:7.4%]	576億円 [29億円:5.0%]	22億円 [9.7億円:44.1%]

出所：コーセー

化粧品事業……順調に売上高が成長。2014年に買収したアメリカ「タルト」の売上も順調に伸びている。しかし、全体的に利益率は低下傾向。競争激化が要因。
コスメタリー事業……「ヴィセ」「ファシオ」「ソフティモ」などのブランドの売上。化粧品のほか、シャンプーやコンディショナーなどのトイレタリー製品。
その他……相手先ブランドの受注生産や、ホテルやゴルフ場向けアメニティ製品など。全体的に売上規模は低いが、利益率は高い。

KOSEの国内と外国への売上比率

コーセーの海外売上比率：国別/地域別の売上高と全体比の推移
年度	日本 [売上比率(%)]	アジア [売上比率(%)]	欧米 [売上比率(%)]	その他 [売上比率(%)]
2010年	1500億円 [87.7%]	204億円 [11.9%]	–	5.3億円 [0.3%]
2015年	2003億円 [82.3%]	271億円 [11.1%]	159億円 [6.5%]	–
2020年	1674億円 [59.9%]	821億円 [29.4%]	264億円 [9.5%]	34億円 [1.2%]
2023年	1897億円 [63.1%]	527億円 [17.5%]	511億円 [17.0%]	66億円 [2.2%]

出所：コーセー

日本国内の売上高は「頭打ち」と結論。
アジアの牽引は中国。順調だったが、2023年9月の福島原発処理水放出により、2023年度は売上減少へ。
欧米の売上成長が強み。2014年に買収した米国タルトによるもの。政情不安定な中国市場の売上減をカバーしたい。

日本勢と韓国勢を比較

日本と韓国の代表的な化粧品メーカーの業績比較
メーカー	2021年度/売上高 [営業利益:利益率(%)]	2022年度/売上高 [営業利益:利益率(%)]
コーセー	2249億円(9か月間) [188億円:8.4%]	2891億円 [159億円:5.3%]
資生堂	1兆100億円 [1006億円:4.2%]	1兆674億円 [466億円:4.8%]
花王 (化粧品事業)	5959億円 [629億円:10.6%]	6210億円 [486億円:8.2%]
LG生活健康 (韓国)	8090億円 [1290億円:15.9%]	7860億円 [710億円:9.9%]
アモーレP (韓国)	4863億円 [343億円:7.0%]	4540億円 [274億円:5.9%]

出所：各メーカーの決算報告より。韓国企業は1ウォン＝0.1円で換算

コーセー……「コスメデコルテ」「雪肌精」「ファシオ」「ヴィセ」「エスプリーク」「タルト」などのブランド。
資生堂……「アネッサ」「インテグレート」「マキアージュ」「プリオール」「エリクシール」などの有名ブランドをもつ国内化粧品トップ企業。百貨店/専門店などで美容部員による店頭販売が伝統だが、それが利益率が悪い要因とも言われる。
花王(化粧品部門)……完全子会社にカネボウ化粧品をもち、事業統合により再編を進める。「ソフィーナ」「キュレル」「KATE」などの有名ブランドをもつ。
LG生活健康……韓国LG財閥グループで、韓国の化粧品業界で2020年から売上高トップメーカー。「The History of Whoo」「O Hui」「SU:M37」「belif」などが主要ブランド。2012年に銀座ステファニー化粧品を約105億円で買収。2023年から日本市場でオンライン販売に本格注力。
アモーレパシフィック……韓国の化粧品メーカー。「ETUDE/エチュード」「innisfree/イニスフリー」「LANEIGE」「HERA」「AESTRA」などのブランドをもつ。2006年から日本展開し、2014年に日本市場から撤退。

韓国勢は、ドラマ女優やKポップアイドルを利用し、さらにSNSや日本の情報番組を利用してステルス性の宣伝をする事が多い。気を付けないといけない。