LGディスプレイの業績推移：売上･営業利益率･純利益･財務状況

更新:2024年02月26日　公開:2023年06月08日

LG Displayの連結決算：通年の売上推移

LGディスプレイの業績推移：売上高･営業利益率･純利益の推移
年度	売上高･収益	営業利益 [営業利益率(%)]	純利益･最終損益 [純利益率(%)]
2000年	2兆3620億ウォン	6770億ウォン [28.7%]	5430億ウォン [23.0%]
2001年	2兆3380億ウォン	-2660億ウォン [-11.4%]	-2950億ウォン [-12.6%]
2002年	3兆5670億ウォン	2990億ウォン [8.4%]	3480億ウォン [9.7%]
2003年	6兆980億ウォン	1兆1220億ウォン [18.4%]	1兆70億ウォン [16.5%]
2004年	8兆3250億ウォン	1兆7600億ウォン [21.1%]	1兆7040億ウォン [20.5%]
2005年	10兆760億ウォン	4780億ウォン [4.7%]	5420億ウォン [5.4%]
2006年	10兆6240億ウォン	-8820億ウォン [-8.3%]	-6930億ウォン [-6.5%]
2007年	14兆3520億ウォン	1兆4780億ウォン [10.3%]	1兆3440億ウォン [9.4%]
2008年	16兆2740億ウォン	1兆2340億ウォン [7.6%]	9050億ウォン [5.6%]
2009年	20兆380億ウォン	6950億ウォン [3.4%]	1兆1180億ウォン [5.6%]
2010年	25兆5115億ウォン	1兆3104億ウォン [5.1%]	1兆1563億ウォン [4.5%]
2011年	24兆2912億ウォン	-9243億ウォン [-3.8%]	-7712億ウォン [-3.2%]
2012年	29兆4296億ウォン	9123億ウォン [3.1%]	2332億ウォン [0.8%]
2013年	27兆330億ウォン	1兆1633億ウォン [4.3%]	4261億ウォン [1.6%]
2014年	26兆4555億ウォン	1兆3572億ウォン [5.1%]	9042億ウォン [3.4%]
2015年	28兆3838億ウォン	1兆4906億ウォン [5.3%]	9665億ウォン [3.4%]
2016年	26兆5040億ウォン	1兆2896億ウォン [4.9%]	9067億ウォン [3.4%]
2017年	27兆7902億ウォン	2兆4616億ウォン [8.9%]	1兆9370億ウォン [7.0%]
2018年	24兆3365億ウォン	-929億ウォン [-0.4%]	-1794億ウォン [-0.7%]
2019年	23兆4755億ウォン	-1兆3594億ウォン [-5.8%]	-2兆8720億ウォン [-12.2%]
2020年	24兆2301億ウォン	-291億ウォン [-0.1%]	-706億ウォン [-0.3%]
2021年	29兆8780億ウォン	2兆2289億ウォン [7.5%]	1兆3323億ウォン [4.5%]
2022年	26兆1518億ウォン	-2兆850億ウォン [-8.0%]	-3兆716億ウォン [-11.7%]

出所：LGディスプレイ

LGディスプレイの2000年から2022年までの営業利益率の平均が4.7%。比較として、サムスンディスプレイの2003年から2022年までの営業利益率の平均が9.7%。シャープ液晶パネル部門の2009年から2022年までの営業利益率の平均が-1.9%

LGディスプレイは、韓国の財閥LGグループのディスプレイメーカー。LGエレクトロニクスが株式38%をもつ株式上場企業。
オランダのフィリップスとの合弁により、LGはブラウン管テレビや液晶パネルの技術を獲得していく。その後、フィリップスの撤退により、合弁をLGが引き継ぐ。
2009年から2017年まで、液晶パネルの出荷量首位だったが、2018年から中国BOEに逆転される。
2018年から赤字を出しているが、中国や台湾メーカーとの価格競争が激しくなっている事が要因。
2021年は、コロナ巣篭り需要により、世界的にテレビやパソコンの需要が急増。それにより、業績が一時的に改善。

LG Displayの財政･経営状況

LGディスプレイの総資産･純資産･自己資本比率の推移
年度	総資産 [現金･手元資金]	負債総額 [有利子負債]	自己資本･純資産 [自己資本比率(%)]
2000年	3兆4120億ウォン	1兆5450億ウォン	1兆8670億ウォン [54.7%]
2005年	13兆6170億ウォン [1兆5795億ウォン]	6兆430億ウォン [3兆6025億ウォン]	7兆5740億ウォン [55.6%]
2010年	23兆8580億ウォン [3兆1340億ウォン]	12兆7970億ウォン [4兆6439億ウォン]	11兆610億ウォン [46.4%]
2015年	22兆5770億ウォン [2兆5240億ウォン]	9兆8720億ウォン [4兆2243億ウォン]	12兆7050億ウォン [56.3%]
2020年	35兆660億ウォン [4兆2968億ウォン]	22兆3345億ウォン [14兆3199億ウォン]	12兆7314億ウォン [36.3%]
2021年	38兆1545億ウォン [4兆2849億ウォン]	23兆3920億ウォン [12兆7725億ウォン]	14兆7625億ウォン [38.7%]
2022年	35兆6860億ウォン [3兆5473億ウォン]	24兆3668億ウォン [15兆1116億ウォン]	11兆3192億ウォン [31.7%]

出所：LGディスプレイ

中国メーカーの台頭により、業績悪化。同時に財務も悪化傾向。

社員数の推移

LGディスプレイの全従業員数の推移
2010年	2015年	2020年	2022年
46705人	49205人	63360人	69656人

出所：LGディスプレイ

2020年度は、全従業員63360人のうち、53336人が製造工場作業員、技術者が7541人、営業職が1432人、管理職が1051人とされる。

生産用途別の売上高と売上比率

LGディスプレイの目的別パネル販売額(2010年以降)
生産用途	2010年/売上高 [全体比(%)]	2015年/売上高 [全体比(%)]	2022年/売上高 [全体比(%)]
テレビ向けディスプレイ	14.07兆ウォン [55.2%]	10.85兆ウォン [38.2%]	6.98兆ウォン [26.5%]
PC向けディスプレイ	9.81兆ウォン [38.5%]	7.06兆ウォン [24.9%]	11.20兆ウォン [42.5%]
モバイル向けディスプレイ	1.61兆ウォン [6.3%]	10.42兆ウォン [36.7%]	8.15兆ウォン [30.9%]

出所：LGディスプレイ

意外にも、テレビ向けのディスプレイパネルの売上が減少傾向。
LGは、テレビ向けの大型有機EL(OLED)ディスプレイで独占的な存在だが、やはりライバルが価格が安い液晶であり、その液晶は中国、台湾、日本の各メーカーとの競争が激しいため、思うほど売上高が伸びない。
なお、LGのOLEDを採用してテレビを販売するメーカーは世界で15社あるという。(日経クロステックより)
スマートフォン向けの有機ELパネルを強化中。Appleへのサプライヤーとしてサムスンに代わる存在を目指す。

海外売上比率

LGディスプレイの国･地域別の売上高の推移(2010年以降)
国/地域	2010年/売上高 [全体比]	2015年/売上高 [全体比(%)]	2022年/売上高 [全体比(%)]
韓国	1.70兆ウォン [6.7%]	2.61兆ウォン [9.9%]	0.68兆ウォン [2.6%]
中国	14.07兆ウォン [55.2%]	15.77兆ウォン [59.6%]	17.43兆ウォン [66.7%]
アジア	2.75兆ウォン [10.8%]	2.41兆ウォン [9.1%]	2.80兆ウォン [10.7%]
北米	2.85兆ウォン [11.2%]	2.02兆ウォン [7.7%]	3.08兆ウォン [11.8%]
ヨーロッパ	4.12兆ウォン [16.2%]	2.99兆ウォン [11.3%]	2.38兆ウォン [9.1%]

出所：LGディスプレイ

LGディスプレイの韓国向けの売上がかなり低い。これはテレビやスマートフォンの組み立て生産のほとんどが他国に流れている事が理由。韓国人が利益重視の判断をした結果。
売上高のほとんどが中国向け。中国にはテレビ用の有機ELパネル工場をもつ。また、中国にはスマートフォンやテレビ、パソコンなどの製造･販売を行うメーカーや、受託製造企業(EMSメーカー)の工場がたくさん存在し、そこに外販している。台湾のフォックスコンやペガトロンなどがそれに当たる。
LGエレクトロニクスの海外のテレビ工場が、インドネシア(アジア)、メキシコ(北米)、ポーランド(ヨーロッパ)にある事から、それら地域への売上比率もそこそこ高い。

液晶分野は利益が出にくい

液晶パネル業界において中国企業が台頭してきたのが2012年～2014年ごろ。そのあたりからのLGディスプレイの営業利益率を、競合のサムスンディスプレイ、シャープ(ディスプレイ部門)、ジャパンディスプレイと共に確認。

韓国と日本のディスプレイメーカーの営業利益率の推移(2012年以降)
年度	LGディスプレイ	サムスンディスプレイ	シャープ (ディスプレイ部門)	ジャパンディスプレイ
2012年	3.1%	9.7%	-16.4%	6.1%
2013年	4.3%	10.0%	4.2%	3.6%
2014年	5.1%	2.5%	3.3%	0.7%
2015年	5.3%	8.3%	-16.4%	1.1%
2016年	4.9%	8.2%	0.4%	2.1%
2017年	8.9%	15.6%	3.4%	-8.6%
2018年	-0.4%	8.0%	2.8%	-4.3%
2019年	-5.8%	5.0%	1.3%	-7.6%
2020年	-0.1%	7.3%	0.2%	-7.7%
2021年	7.5%	14.0%	2.4%	-2.9%
2022年	-8.0%	17.3%	-8.7%	-16.4%

出所：各メーカーの決算書より。

2018年から赤字が続くLGディスプレイは、近年は大型有機ELパネルで利益を出すが、液晶の収益性がとにかく悪い。
サムスンディスプレイの液晶事業の収益性は、2020年まで悪化傾向だったが、高シェアで高利益を出すモバイル向け有機ELディスプレイ部門が全体の業績をカバー。
シャープとジャパンディスプレイは中国メーカーとの競争が激しい液晶分野で戦っているため利益率が悪い。
中国は、世界の製造工場を中国に集中させたい野望があり、国内のディスプレイメーカーに多額の補助金や優遇措置を出している。
例として、中国のディスプレイメーカートップのBOEは、10年間で約2000億円の補助金を受け、生産工場やその土地を中国地方政府が負担。さらに製造における電気代や水道代も無料だとされる。
韓国や日本企業と比較すると中国メーカーは約7割のコストで製造できるとされ、そのため中国が参入した液晶分野は利益が出にくい。

メーカーごとの収益性改善策

LGディスプレイ……液晶パネル生産を縮小。付加価値の高い有機ELパネルにシフト中。2019年に中国でテレビ用有機EL工場を起ち上げ、供給量拡大へ。
サムスンディスプレイ……2020年、中国にある大型液晶パネル工場を中国「CSOT」に売却すると発表。液晶パネルから完全撤退。今後はスマートフォンなどのモバイル向け有機ELパネルに注力する見込み。しかし、その分野も中国BOEが急激に追い上げており、将来的な利益率悪化が心配されている。
シャープ……大阪の堺工場(SDP)を完全子会社化。サムスンが大型液晶から撤退、LGディスプレイも大型液晶を縮小し、競争原理が弱くなったとしての判断。液晶は市場規模が縮小しているため新参企業がなく、競合も積極的な増産投資を控えているが、シャープはそのスキを狙う模様。
ジャパンディスプレイ……数々の工場を閉鎖･売却。スマートフォンは有機ELにシフトしているため、モバイル向け液晶は縮小。今後は需要が安定している自動車向けやノートパソコン向け液晶パネルに注力。

こんなに多い中国のディスプレイメーカー

韓国のLGディスプレイやサムスンディスプレイは、有機ELに注力しているが、その分野に入り込む中国ディスプレイメーカーはたくさんある。

BOE
Tianma(天馬微電子)
TCL CSOT(TCLグループ)
Ever Display Optronics
Visionox

上記のメーカーは、有機ELパネル(OLED)に注力しており、韓国勢を追撃する見通し。韓国のディスプレイ産業の将来に暗雲。