LGエナジーの業績推移：バッテリー売上高･営業利益率･シェア

更新:2024年11月15日　公開:2023年06月10日

LG Energy Solution(LGES)の本決算の売上推移

出所：LG化学。()内の日本円表記は1ウォン＝0.1円で換算。

独立したLGエナジーソリューションの業績推移：売上高･営業利益･純利益･利益率の推移
年度	売上高･収益	営業利益 [営業利益率(%)]	純利益･最終損益 [純利益率(%)]
2021年	17兆8519億ウォン	7685億ウォン [4.3%]	7925億ウォン [4.4%]
2022年	25兆5986億ウォン	1兆2137億ウォン [4.7%]	7672億ウォン [3.0%]
2023年	33兆7454億ウォン	2兆1632億ウォン [6.4%]	1兆2371億ウォン [3.7%]

LGエナジーソリューションの2021年から2023年までの営業利益率の平均が5.1%。

LGエナジーソリューションは、韓国の財閥LGグループのバッテリーメーカー。2020年12月にLG化学から完全スピンオフして誕生。
主に「車載バッテリー」と「モバイル向けバッテリー」を手掛け、どちらも高シェアをキープ。2023年時点では、どちらも世界シェア2位。
2015年から2022年までのLGエナジーの営業利益率の平均が0.6%。
EVが普及するようになった2020年から2022年までのLGエナジーの営業利益率の平均が2.5%、競合と比較するとパナソニックが5.8%、サムスンSDIが7.6%、業界トップシェアの中国CATLが13.4%。

LGエナジーの財務状況の推移：総資産･純資産･自己資本比率の推移
年度	総資産 [現金･手元資金]	負債総額 [有利子負債]	自己資本･純資産 [自己資本比率(%)]
2020年	19兆9418億ウォン [1兆4931億ウォン]	12兆3764億ウォン [6兆1593億ウォン]	7兆5654億ウォン [37.9%]
2021年	23兆7641億ウォン [1兆2829億ウォン]	15兆217億ウォン [6兆9692億ウォン]	8兆7424億ウォン [36.8%]
2022年	38兆2994億ウォン [5兆9380億ウォン]	17兆7056億ウォン [8兆1093億ウォン]	20兆5938億ウォン [53.8%]
2023年	45兆4371億ウォン [5兆687億ウォン]	21兆636億ウォン [10兆9322億ウォン]	24兆3735億ウォン [53.6%]

提携関係としては、現代自動車/起亜自動車、ステランティス、ゼネラルモーターズ、ホンダ(北米事業のみ提携)など。その他、バッテリーの顧客としては、メルセデス･ベンツ、フォルクスワーゲン、テスラなどにも供給。

電気自動車向けバッテリー市場におけるLGエナジーのシェア推移(2019年以降)
企業	2019年	2020年	2021年	2022年
CATL(中)	28%	26%	28%	37.0%
LGｴﾅｼﾞｰ(韓)	13%	25%	23%	13.6%
BYD(中)	8%	6%	7%	13.6%
ﾊﾟﾅｿﾆｯｸ(日)	22%	17%	15%	7.3%
SKオン(韓)	3%	6%	5%	5.4%
ｻﾑｽﾝSDI(韓)	6%	7%	6%	4.7%
CALB(中)	1%	2%	2%	3.9%
Guoxuan(中)	3%	2%	2%	2.7%
EVEｴﾅｼﾞｰ(中)	1%未満	1%未満	1%未満	1.8%
SVOLT(中)	1%未満	1%未満	1%未満	1.4%
AESC(中)	3%	2%	2%	–
Sunwoda(中)	1%未満	1%未満	1%未満	–

出所：SNEリサーチ。他、市場規模と生産量から割り出した推計値を含む。

世界首位のCATLは、中国政府/地方政府からの補助金、生産における優遇措置により一気に生産量を拡大。営業利益率も業界トップ。中国は環境対策が甘く、リチウム鉱石を安く精製している事が中国メーカーの強みとなっている。
業界2位のLGエナジーは、中国企業の追い上げによりシェアを落としている。
中国BYDも中国政府からの恩恵によりシェア上昇。BYDは、バッテリーメーカーと共にEV完成車メーカーでもあるが、中国政府からのEV補助金が打ち切られると、業績が大きく変化する可能性あり。なお、BYDは日本市場にも進出。
パナソニックのシェア低下が続くが、和歌山工場やアメリカ工場が完成し、生産が軌道に乗ればシェアは上がってくるはず。
SKオンやサムスンSDIも停滞ぎみ。この2社は、LGエナジーと比較して提携する顧客が少ないため、比較的に投資に対するテンションは低い。
全体的に車載バッテリー分野は競争が激しく、中国勢が安売り量産･販売する状況であるため、日本勢や韓国勢は投資判断が難しい状況となっている。

LGエナジーのスマホ向けリチウム電池シェア
順位	企業	2017年	2021年
１位	ATL/TDK(香港/日本)	27%	42%
２位	LGエナジー(韓国)	14%	22%
３位	サムスンSDI(韓国)	15%	18%
４位	BYD(中国)	10%	8%
５位	村田製作所(日本)	6%	5%

出所：ストラテジー･アナリティクス。一部、市場規模と売上から筆者が推測した数値を含む。

モバイル(スマホ･タブレット)用のバッテリートップシェアは香港のATLで日本のTDKの完全子会社。アップル「iPhone」の第一サプライヤーで、TDKの利益の多くをもたらす存在。
LGエナジーはモバイルバッテリー市場シェア2位。アップルの第2サプライヤー。
サムスンSDIは、自社スマホブランド「GALAXY」向けがほとんど。
中国BYDは、中国スマホメーカー向けの売上が多い。
スマートフォンは販売台数が減少傾向であるため、バッテリーサプライヤー各メーカーは共に増産投資を控えている。新参企業もないため、全個体電池などの技術革新がなければ、現在のシェアが大きく変化する事はないと思われる。