LGエナジーの業績推移：バッテリー売上高･営業利益率･シェア

LG Energy Solution(LGES)の本決算の売上推移

会社の動向

会社の動向

• LGエナジーソリューションは、韓国の財閥LGグループのバッテリーメーカー。2020年12月にLG化学から完全スピンオフして誕生。
• 主に「車載バッテリー」と「モバイル向けバッテリー」を手掛け、どちらも高シェアをキープ。2023年時点では、どちらも世界シェア2位。
• 2015年から2022年までのLGエナジーの営業利益率の平均が0.6%。
• EVが普及するようになった2020年から2022年までのLGエナジーの営業利益率の平均が2.5%、競合と比較するとパナソニックが5.8%、サムスンSDIが7.6%、業界トップシェアの中国CATLが13.4%。
• 提携関係としては、現代自動車/起亜自動車、ステランティス、ゼネラルモーターズ、ホンダ(北米事業のみ提携)など。その他、バッテリーの顧客としては、メルセデス･ベンツ、フォルクスワーゲン、テスラなどにも供給。

国内と海外への売上比率

• 韓国向けの売上が少ない。ヒュンダイ/キアグループのEVの生産力が弱い事を示すデータと言える。
• 国策でEVに注力する中国は、多くのEVメーカーが誕生している事から、LGエナジーの中国向けバッテリー売上高も恩恵を受けている。
• アメリカ向けは、テスラや提携関係のGM向けの売上。GMと提携するホンダとも提携し、北米で製造されるEVのバッテリーを供給していく見通し。
• ヨーロッパ向けの売上は、フォルクスワーゲンやM･ベンツ、ステランティスなど。ヨーロッパは車載電池メーカーが未熟である事がLGエナジーの存在感につながっている。

LGエナジーの車載バッテリーシェア

• 世界首位のCATLは、中国政府/地方政府からの補助金、生産における優遇措置により一気に生産量を拡大。営業利益率も業界トップ。中国は環境対策が甘く、リチウム鉱石を安く精製している事が中国メーカーの強みとなっている。
• 業界2位のLGエナジーは、中国企業の追い上げによりシェアを落としている。
• 中国BYDも中国政府からの恩恵によりシェア上昇。BYDは、バッテリーメーカーと共にEV完成車メーカーでもあるが、中国政府からのEV補助金が打ち切られると、業績が大きく変化する可能性あり。なお、BYDは日本市場にも進出。
• パナソニックのシェア低下が続くが、和歌山工場やアメリカ工場が完成し、生産が軌道に乗ればシェアは上がってくるはず。
• SKオンやサムスンSDIも停滞ぎみ。この2社は、LGエナジーと比較して提携する顧客が少ないため、比較的に投資に対するテンションは低い。
• 全体的に車載バッテリー分野は競争が激しく、中国勢が安売り量産･販売する状況であるため、日本勢や韓国勢は投資判断が難しい状況となっている。

スマホ向けバッテリー市場シェア

• モバイル(スマホ･タブレット)用のバッテリートップシェアは香港のATLで日本のTDKの完全子会社。アップル「iPhone」の第一サプライヤーで、TDKの利益の多くをもたらす存在。
• LGエナジーはモバイルバッテリー市場シェア2位。アップルの第2サプライヤー。
• サムスンSDIは、自社スマホブランド「GALAXY」向けがほとんど。
• 中国BYDは、中国スマホメーカー向けの売上が多い。
• スマートフォンは販売台数が減少傾向であるため、バッテリーサプライヤー各メーカーは共に増産投資を控えている。新参企業もないため、全個体電池などの技術革新がなければ、現在のシェアが大きく変化する事はないと思われる。

LG Energy Solutionの財政･経営状況