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ブロードコム

ブロードコムの業績推移：売上高･営業利益率･純利益･財務状況

業績推移, 半導体, 米国企業

Broadcomの連結決算：通年の売上推移

アバゴ→ブロードコムの業績推移：売上高･営業利益･純利益･利益率の推移
年度 売上高･収益 営業利益
[営業利益率(%)]		 純利益･最終損益
[純利益率(%)]
2007年 15.27億ドル -1.05億ドル
[-6.9%]		 -1.59億ドル
[-10.4%]
2008年 16.99億ドル 1.60億ドル
[9.4%]		 0.83億ドル
[4.9%]
2009年 14.84億ドル 0.48億ドル
[3.2%]		 -0.44億ドル
[-3.0%]
2010年 20.23億ドル 4.66億ドル
[23.0%]		 4.15億ドル
[20.5%]
2011年 23.36億ドル 5.84億ドル
[25.0%]		 5.52億ドル
[23.6%]
2012年 23.64億ドル 5.82億ドル
[24.6%]		 5.63億ドル
[23.8%]
2013年 25.20億ドル 5.52億ドル
[21.9%]		 5.52億ドル
[21.9%]
2014年 42.69億ドル 4.38億ドル
[10.3%]		 2.63億ドル
[6.2%]
2015年 68.24億ドル 16.32億ドル
[23.9%]		 13.62億ドル
[20.0%]
2016年 132.40億ドル -4.09億ドル
[-3.0%]		 -18.60億ドル
[-14.0%]
2017年 176.36億ドル 23.83億ドル
[13.5%]		 16.92億ドル
[9.6%]
2018年 208.48億ドル 51.35億ドル
[24.6%]		 122.59億ドル
[58.8%]
2019年 225.97億ドル 34.44億ドル
[15.2%]		 27.24億ドル
[12.1%]
2020年 238.88億ドル 40.14億ドル
[16.8%]		 29.60億ドル
[12.4%]
2021年 274.50億ドル 85.19億ドル
[31.0%]		 67.36億ドル
[24.5%]
2022年 332.03億ドル 142.25億ドル
[42.8%]		 112.23億ドル
[33.8%]
2023年 358.19億ドル 162.07億ドル
[45.2%]		 140.82億ドル
[39.3%]
出所：Broadcom。本決算期は10月末。2015年にアバゴ・テクノロジーがブロードコムを買収するまでの業績はアバゴ・テクノロジーズのデータ。
ブロードコムの2007年から2022年までの営業利益率の平均が17.2%。
  • 2015年にアバゴ・テクノロジーズ(Avago Technologies)がブロードコムを370億ドル(約4.4兆円)で買収すると発表。社名は「ブロードコム」のまま。知名度が高い方を優先。
  • 2016年に最終赤字となっているが、これは2016年にアバゴ+ブロードコムの統合に関する費用によるもの。
  • 2016年の統合により、その後は一気に売上高規模が上昇。
  • 2021年の売上増は、コロナによる在宅需要でパソコン、タブレット、ゲーム機などの通信チップの売り上げが上昇したことによる。
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Broadcomの財政･経営状況

アバゴ→ブロードコムの財務状況の推移：総資産･純資産･自己資本比率の推移
年度 総資産
[現金･手元資金]		 負債総額
[有利子負債]		 自己資本･純資産
[自己資本比率(%)]
2010年 21.57億ドル
[5.61億ドル]		 6.52億ドル
[2.30億ドル]		 15.05億ドル
[69.8%]
2015年 105.92億ドル
[18.22億ドル]		 58.78億ドル
[39.03億ドル]		 47.14億ドル
[44.5%]
2020年 759.33億ドル
[76.18億ドル]		 520.32億ドル
[402.35億ドル]		 239.01億ドル
[31.5%]
2021年 755.70億ドル
[121.63億ドル]		 505.81億ドル
[394.40億ドル]		 249.89億ドル
[33.1%]
2022年 732.49億ドル
[124.16億ドル]		 505.40億ドル
[390.75億ドル]		 227.09億ドル
[31.0%]
2023年 728.61億ドル
[141.89億ドル]		 488.73億ドル
[376.21億ドル]		 239.88億ドル
[32.9%]
出所：Broadcom
  • 2015年にアバゴとブロードコムが統合(反映は2016年度から)した事で、一気に資産規模を拡大。統合前の2015年と2020年を比較すると総資産は7.2倍に増加。
  • 2024年3月時点のブロードコムの株式時価総額は6484億ドル。比較として、通信で競合のクアルコムが1820億ドル。

BROADCOMの全社員数とR&Dの推移

ブロードコムの全従業員数、研究開発費の推移
年度 従業員数(連結) 設備投資費 研究開発費
2010年 3500人 – 2.80億ドル
2015年 8200人 – 10.49億ドル
2020年 21000人 – 49.68億ドル
2023年 20000人 – 52.53億ドル
出所：Broadcom。2015年の前はアバゴのデータ。

買収前の成績

買収される前の旧ブロードコムの業績推移：売上高・営業利益率の推移
年度 売上高･収益 営業利益
[営業利益率(%)]
2011年 73.88億ドル 9.52億ドル
[12.8%]
2012年 80.85億ドル 6.75億ドル
[8.4%]
2013年 83.04億ドル 4.71億ドル
[5.6%]
2014年 84.27億ドル 6.93億ドル
[8.2%]
  • 旧ブロードコムのほうが買収したアバゴよりも売上高規模が大きかった。
  • 2014年度で比較すると、アバゴの売上高42.69億ドルに対し、旧ブロードコムは84.27億ドル。ちょうど2倍の差。
  • 小が大を飲み込むこの買収に業界では話題に。日本企業で言えば、シャープがパナソニックを買収するようなイメージ。
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収益構造

【2022年】ブロードコムの売上内訳：半導体とソフトウェアの売上比率
年度 半導体 インフラ･ソフトウェア
2022年 74% 26%
出所：Broadcom
  • ブロードコムは、無線通信関連の半導体に強みをもつが、成長が見込まれる通信関連ならば、できるだけ網羅しようとしている。
  • ソフトウェアの強化を進め、モバイルからデータセンター向けへのラインナップを増やす。

事業内容と主要製品

ブロードコムは特に通信関連(特に無線)の半導体に強い。手掛ける通信チップや事業は以下の分野。

  • Wi-Fi・無線LAN
  • Bluetooth製品
  • 5G・4G LTE関連
  • GNSS・GPSレシーバー
  • タッチスクリーンコントローラー
  • パワーアンプ
  • 光ファイバー関連
  • データセンター向け高速通信機器

身近な商品

ブロードコムの通信半導体が使用されている身近な電子機器は以下。

  • スマートフォン
  • パソコン
  • Wi-Fi機能付きテレビ、家電など。
  • 無線ルーター
  • ゲーム機(Nintendo Switchなど)
  • カーナビ

以下の画像ように、スマホの構成部品にはブロードコムのチップが搭載されている。(Google Pixelより)
ブロードコムの半導体

売上の多くがスマホメーカー向け

ブロードコムの売上の多くがスマートフォン向け機器。やはり通信関連の半導体メーカーというとボリュームゾーンはスマホとなる。

キャリア･アグリゲーション(複数の異なる周波数帯の電波を束ねて、1つの通信回線としてデータの送受信を行う技術)の拡大により、スマホ端末1台あたりの製品搭載数が増加。売上増に直結。

特に製品の多くがAppleに納品されており、2018年度では、ブロードコムの売上高の25％がAppleとされる。

5G関連

ブロードコムが力を入れている分野が5G通信関連。その5G市場には「ミリ波」と「Sub6」2種類の通信タイプがある。

  • 「ミリ波」は、日本では28GHz帯を使った通信方法。超高速だが、通信範囲が狭く、さらに障害物の影響を受けやすい。
  • 「Sub6」は、6GHz未満の周波数帯を使った通信方法。日本では3.7GHz帯と4.5GHz帯が使用され、「ミリ波」に比べて速度は遅いが、遠くまで電波が届きやすいという特徴。そのため基地局の数が少なくて済む。

ブロードコムの得意分野は「Sub6」。サブ6GHz帯向け通信モジュールの主役的な供給メーカーとなっていくとされる。

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選択と集中による企業再編

アメリカのシリコンバレーでは、M&Aによる業界再編が激しいが、ブロードコムも例外ではない。1999年からアバゴに買収される2015年までに「選択と集中」を進めながら50件ほどの企業買収を実現させている。

2007年赤外線通信事業を売却。
2008年光通信事業とバルク超音波フィルタ事業を買収。
2014年ストレージ向け半導体大手のLSI Logic(LSI)を買収。LSIのフラッシュコンポーネント部門と、アクセラレイテッドソリューション部門をSeagate Technologyに売却。LSIのネットワーク部門をインテルに売却。
2015年アバゴ・テクノロジーが通信大手のBroadcomを370億ドルで買収。社名はBroadcomのまま。
2015年5G携帯電話向けベンチャーのMagnaComを買収。
2016年無線バックホール事業と無線IoT事業を分離。
2016年米通信機器大手ブロケード コミュニケーションズ システムズを59億ドルで買収。
2022年米国クラウド向けソフトウェア大手の「VMウェア」を約610億ドルで買収。

通信ビジネスは「激動」なので事業の売り買いが特に激しい。

アバゴによる買収

2016年、アバゴテクノロジーは、ブロードコムを370億ドル(約4.4兆円)で買収。

旧ブロードコムは、Wi-Fiやモデム、Bluetooth、GSSなどの無線技術に強み。一方のアバゴテクノロジーは、RF(高周波)や光ファイバー関連技術に強みをもつ。

無線通信事業と有線インフラ事業の相乗効果により、製品ラインナップが拡大。売上高も急拡大。

ブロケード買収

2016年にブロードコムは、ブロケード・コミュニケーションズ・システムズを59億ドル(約7000億円)で買収。ブロケードは、「FC-SAN」といわれるストレージとサーバ間を接続する高速ネットワーク機器の最大手。

データセンターは、世界の電力消費量の２～3%ほどを占めるとされ、今後もデータセンターの設備投資が増加の見込み。そこで、ブロケードを取り込むことで、高成長が見込まれているデータセンター向けのビジネス拡大を目指す。

東芝メモリに買収提案

2017年に東芝がアメリカの原発事業の失敗で債務超過に陥り、NANDフラッシュメモリ事業を売却することになったが、その時、ブロードコムが買収に名乗り出ている。

これは、2016年にブロケードを買収して強化したデータセンター向けビジネスをさらに強化する目的。

データセンターにはNANDフラッシュメモリ(厳密にはSSD)が大量に必要だが、その分野で高シェアをもつ東芝メモリを手に入れる事で、成長分野であるデータセンタービジネスを強化しようとした。

しかし、ハイテク産業を守りたい日本の経済産業省の実質的な意向によって買収は実現しなかった。

クアルコム買収に失敗

2017年11月にブロードコムは、アメリカ半導体メーカーのクアルコムに対し1000億ドルの敵対的買収を仕掛けた過去がある。

クアルコム(Qualcomm)は、スマートフォンのアプリケーションプロセッサや通信用半導体で高シェアの米国企業だが、この買収提案はトランプ大統領の命令により破断。

米国政府は「国家安全保障上のリスクがあるため」との理由だが、これを具体的に言えば寡占化・独占化によるアメリカ企業の占有率低下を嫌っているという事。

独占化が進むと以下の問題が起こる。

  • 価格競争が阻害されて半導体製品が高くなる。アメリカの技術を普及させたいのに、価格高騰により普及しにくい現象が起こる可能性もある。
  • 独占化すると競争低下や価格高騰により、必然的に違うプレーヤーや、違う技術が登場しやすくなる。特に中国企業の登場をアメリカは嫌う。

アメリカ政府は情報通信産業を守りたい。特に中国に渡さない事が第一選択肢なので、できるだけアメリカ企業だけで競争してもらって市場を囲ってもらったほうが良いという判断。

歴史的に見ても、企業統合によってそれまで予想もしなかった現象が起こったりするのだが、アメリカ政府は歴史的な教訓から理想的な選択をしたのだと思う。

VMウェア買収

2022年5月、アメリカのクラウド向けソフトウェア大手「VMウェア」を約610億ドル(7.7兆円)でブロードコムが買収すると発表。VMウェアは、1台のサーバーを複数のサーバーのように使える「仮想化技術」に強みを持つ企業。

スマートフォン市場が頭打ちとなり、得意のスマホ向け通信チップの成長が鈍化すると予想されるため、今後は高い成長が見込まれるサーバー/データセンター向けに事業を拡大する模様。

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